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一百万 元 投资 指南——比特币与黄金之间的 财富 争斗 之�
>当 面对 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金的 选择 时，高净值 资本家 需要 战略性 分析 他们的 替代方案，基于 危险 胃口、市场周期以及 财产 的 特征。这篇 写作 将 研究 这 两个 属性 之间的 必要 区别 和 合作
能性。
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��的 CFD 交易！
I. 价值 逻辑 对比: 数字黄金与实物 硬货币
当 选择 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金时，理解 两者 资产 的 价值 形成 机制 是 至关重要 的 重点。比特币，作为区块链 现代技术 的 物品，获得 来自全球 共识 系统 和 算法 短缺 的 价值；而黄金则 凭借 它千年的 货币 地位 和 �
应用，保持其避风港 家庭
br>
1.1 比特币的 价值 支持系统
去中心化 日
技术 开发 一个新的 信任 设备。
每四年一�
�减半发行 准则 强化 缺乏 预期。
机构 投资者 持有量 已 超越 40%。
国际 加密货币 预算 地址的 数量 已 超越 4亿，但 真实 活跃 用户 少于10%，表明 "不正确 繁荣"并 建议 一个大 市场泡沫。2023年，典型 银行 如 BlackRock 推出 比特币
�� ETF，标志 数字 财产 进
传统 投资组合。
1.2 黄金的 定价 因素 评�
>美联储的 利率 计划 与 美元 指数 反向 关�
�
全球 央行 已 连续 14年 增加 黄�
� 库存。
珠宝 需求 占据 每年消费的 50% 以上。
来自上海黄金交易所的 数据显示，2023年中国黄金进口同比增长了 35%，反映 亚洲对实物 财产 的 继续 偏好。 显著，�
的 开采 已上升至每盎司1,300美元，�
� 一个强 的 成本 底。
II. 风险 和回报 崩溃: 波动性与 安全
选择 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金，基本上 包括 挑选 各种 威胁 暴露。在过去的三年中，比特币的年化波动率为75%，而黄金在 同�
�期 的波动率仅为16%。这种 �
� 直接 影响 投资 配置 的稳定性。
<
.1 极端市场 问题 下的 效率
2020年3月流动性 危机 中的
��现象。
在2022年 通货膨胀 周期中，�
�的 表现 超过比特币 47%。
避风港资金在地缘政治 冲突 中的表现。
历史 数据显示，当VIX恐慌指数超过30时，黄金与标准普尔500指数的负相关性达到-0.7，而比特币通常�
出更高风险的 财产 特征�
� 表示 黄金可以 确实 作为 组合中�
��定器"。
2.2 对黑天鹅 事�
� 反馈
比较 交易所 停电 与 保管 威胁
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51% 攻击 和 矿力 失败的解耦。
伦敦金属市场协会（LBMA） 交付 担保。
2022年，FTX崩盘 造成 比特币 成本 在一天内下降了 25%，而黄金则 几乎 未变动，波
��为0.3%。黄金的线下 存储空间 特性 赋予 它在抵御 数字 系统故障中的 独特 利益。
III. 战略 分配: 动态 平衡 的艺术
对于是否将一百万 元 投资比特币或黄金的 决策，成熟 的 投资者 应
注 资产 的 协同 效应。根据美�
表 理论，属性 分配 可以根据 各种 经济 周期进行 改变。
3.1 经济 恢复 期间的进攻性 混合
建议 配额:
ttps://www.Top1markets.com/tw/news/Cryptocurrency-Po
lio-Management-Strategies top1 Markets] 70% �
�币 + 30% 黄金。
关注 矿业 股票 和区块链 基础设施。
使用 黄金对冲 通货膨胀 假设。
案例研究: 在2023年上半年，受美联储暂停加息 假设
响，比特币 上涨 120%，而黄金 仅 上涨 8%。在此期间，�
数字 属性 配给 大大 增加 投资组合回报
br>
3.2 滞涨期间的防御性 技巧
�� 黄金 ETF 分配 至50%。
购买 Grayscale 信托 和 其他 合规 渠道。
使用 选择 方法 来 管理 波动性。
实用 建议: 当消费者物价指�
�CPI）同比 超过 5% 时，每
通货膨胀 增加 5% 黄金 配给，同时 保持 10-15% 比特币 头寸 以 捕捉 突如其来 反弹。
IV. 税收 和监管 框架 对�
r>合法 合规 直接 影�
��特币与黄金 投资 的 真实 回报。全
主要 经济形势 对这两项 财产 有 �
�的 监管 立场。
4.1 资源
值税 处理
美国 IRS 将 加密货币 识别为 财产。
黄金 投资 在英国 免除 增值税。
特殊 政策 针对 中国大陆。
新加坡为长期黄金持有提供 税收
励，而比特币 购买 需要 繳纳消费税。迪拜 对 这
�� 财产 使用 零 收入 税，解�
�什么 很多 加密货币 公司 已
�� 中东。
4.2 反洗钱 需求
身份 确认 对于 购买 黄金条。
国际 KYC 标准 对于交易所。
报告 责任 对于跨境 活动。
FATF 2023年 法规 呼
所有 在线 资产 公司 执�
��行 规则，"而黄金 地点 交易 通常 不需要 特殊 报告，金额低于100,000美元。这 显著 影响 大额 资本 分配。
V. 存储 和 安全 费用 分�
r>持有的 形式 决定 隐藏 �
�，当决定 之间 比特币或黄金 投资 时。
钱包 和 保险 是需要考虑�
�要 费用。
5.1 比特币 保管 解决方案
多重签名冷 钱包 安排。
第三方 保管 机构 收取 1-2%的年 费用。
智能 合同 脆弱性
��。
案例研究 揭�
022年，加密货币因黑客攻击的�
�达38亿美元，相当于全球每年
�� 制造 的3%。专业 冷存�
�项 费用 大约 资产管理的0.5%。
5.2 黄金 存储空间 选择
银行 安全 存款 租赁 价格。
保险 费用 为 专业 保险箱。
常规 纯度 测试 费用。<
br>根据 Bu
nVault 数据显示，实物黄金 存储 费用 约为每年0.4%，然而 带有 完全 保险，其 费用 上升至0.8%。相比之下，纸黄金产品 通常 的管理 价格 低于0.3%。
常见问题
6.1 哪种更适合 长期 持有：比特币还是黄金？
在过去十年中，比特币从2013年到 目前 的回报率为28,000%，远远 超过黄金�
。然而，当考虑到波动性时，黄金的Sharpe 比例（0.8） 显著 超过
��币的（0.5）。建议 年轻的 投资者 �
� 专注于比特币，而那些接
退休 的 应 提高 他们的黄金 分配。
6.2 如何 避免 监管 威胁？
使用 合规 交易所如 Coinbase 国际。
持有实体比特�
�而不是 衍生品。
跟踪 各国的 发展 进展。
新加坡
��融管理局（MAS）已 发布 12个
字 支付 令牌 许可证。 �
这些 认证 平台 可以 大大 减少 计划 不确定性 风险。
6.3 实物黄金的 投资 �
�？
标准黄金条 从 1盎司开始购买。
认证
�� 收取 5-8%的溢价。
回购 �
� 折扣 因素。
建议通过上海黄金交易所的 Au99.99 合�
与，确保 流动性，并避免 交货 的麻烦。
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4 这些 两个 属性 之间的 相关性 会发生 变化 吗？
在2020年之前，相关性接近 零。
在2022年俄罗斯-乌克兰冲突期间，存在短暂的正相关性。
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�长远来看，它们 保持 不同的 资产 类别。
摩根
��的研究 表明 当机构投资者同时配置这两�
��产 时，特定 时期的相关性可能是 人为的
成的，但两项 资产 之间的固有差异是很难消
��。
6.5 对于100万美元的 金融投资，最佳的 分配 是什么？
进攻型：60% 比特币 + 30
�金 + 10% 现金。
平衡型：40% 比特币 + 50% 黄金 + 10% 债券。
保守型：20% 比特币 + 70% 黄金 + 10% 房地产。
分配应根据 投资者 的年龄、收入稳定性和风险承受度动态调整，并每季度进行再平衡。
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